Benjamin Graham: inwestowanie z marginesem bezpieczeństwa

Benjamin Graham, nauczyciel Warrena Buffetta, wymyślił postać Pana Rynka — nastrojowego wspólnika, który każdego dnia proponuje Ci kupno lub sprzedaż udziałów. Raz jest euforyczny i żąda absurdalnej ceny. Innym razem jest w depresji i oddaje wszystko za bezcen. Nie musisz z nim handlować. Możesz czekać.

Margines bezpieczeństwa

To różnica między tym, ile według Twojej analizy jest warta firma, a ceną, którą płacisz. Margines chroni Cię przed własnymi błędami w wycenie — a te zdarzą się na pewno.