Spekulacja i zarządzanie ryzykiem: Lekcja Livermore'a

Jesse Livermore był jednym z najsłynniejszych spekulantów w historii. Zarobił fortunę na krachu w 1929 roku. Bankrutował kilka razy. Jego życie to podręcznik zarówno tego, co robić, jak i tego, czego unikać.

Co Livermore robił dobrze

• Ciął straty szybko — uważał, że pierwsza strata jest najtańsza.
• Pozwalał zyskom rosnąć, zamiast realizować je przy pierwszym wzroście.
• Nie słuchał „pewnych informacji” — sam analizował zachowanie rynku.

Gdzie przegrywał

Kiedy łamał własne zasady. Zwiększał pozycje ponad rozsądek, wierzył w swoją nieomylność po serii sukcesów i nie oddzielał kapitału życiowego od spekulacyjnego. Jego historia pokazuje, że znajomość zasad nie chroni nikogo — chroni tylko ich przestrzeganie.