8Deel II — De werkplaats van de belegger: methode, waardering en risico
Hoofdstuk 8
Speculatie en risicobeheer: de les van Livermore
Jesse Livermore verdiende en verloor verschillende fortuinen. Wat hij ons leert over verliezen beperken, winsten laten doorlopen en de wiskunde van terugvallen.
Jesse Livermore was een van de beroemdste speculanten uit de geschiedenis. Hij verdiende een fortuin aan de crash van 1929. Hij ging verschillende keren failliet. Zijn leven is een handboek over wat je moet doen én wat je beter vermijdt.
Wat Livermore goed deed
- Hij kapte verliezen snel af — volgens hem was het eerste verlies het goedkoopste.
- Hij liet winsten doorlopen in plaats van ze bij de eerste stijging te verzilveren.
- Hij luisterde niet naar ‘zekere tips’ — hij analyseerde zelf het gedrag van de markt.
Waar het fout liep
Wanneer hij zijn eigen regels brak. Hij vergrootte posities tot ver voorbij het redelijke, geloofde na een reeks successen dat hij onfeilbaar was en hield zijn geld om van te leven niet gescheiden van zijn speculatiekapitaal. Zijn verhaal toont dat de regels kennen niemand beschermt — alleen ze naleven doet dat.
Rekenvoorbeeld
De wiskunde van een terugval
- Verlies −10%
- je hebt +11,1% nodig
- Verlies −25%
- je hebt +33,3% nodig
- Verlies −50%
- je hebt +100% nodig
- Verlies −75%
- je hebt +300% nodig
Hoe dieper de put, hoe moeilijker je eruit raakt. Daarom is de eerste taak van een speculant niet geld verdienen, maar overleven.
Bennyjonge operator
Een maat van de fitness zegt dat dit aandeel morgen gaat knallen.
Mariocollega van de ploeg
Livermore heeft een fortuin verloren aan zulke gesprekken. En die was honderd keer slimmer dan je maat van de fitness.
10 / 14 · Educatieve inhoud, geen beleggingsadvies.